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美国经济风险在于白宫热衷于对经济干预。比如年初公布的减税刺激，现在又准备推出针对中等收入者的重大减税政策，目的是刺激经济增长。与此同时，又通过加征关税方式实现进口替代，让美国人买美国货。减税刺激经济增长会增加美联储加息的可能和力度，加征关税又会抬高成本，并削弱公司业绩，最终会让量化宽松退出进程加速，让去杠杆的过程失控。但白宫将责任推给美联储“发疯”的政策，而丝毫没有认识到自身对经济的强行干预才是“失序”的主因。

报告分析，信用风险无需过度担忧。节后信用债收益率同样下行，但幅度不及利率债，导致信用利差走扩，背后逻辑在于疫情导致信用风险抬升的隐忧。报告认为，如果利率继续下行，除非有特别强的信用风险主题，否则信用利差还是有随之收敛的动力，尤其是期限利差带来的收益将更为显著。

最后祝本次论坛能够取得圆满成功。谢谢大家！新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。进入【新浪财经股吧】讨论原标题：税延养老险方案落地 预计带来千亿元保费增量

[观察者网 综合报道]据日本防卫省统合幕僚监部网站12月28日消息，日本时间26日下午5点左右，日本海上自卫队第三导弹舰艇队所属的一艘“隼”级导弹艇在下对马以西约50千米的海域发现一条中国护卫舰。从图中判断 改舰为054A级护卫舰“潍坊 ”号 图片来自统合幕僚监部网站

信达国际：六福集团目标价34.5港元 潜在升幅现价相当于14.0倍的2019财年市盈率，较同业周大福（1929）折让35%，股价早前调整相信已反映2018财年第三季度同店销售增速，因去年同期高基数放缓因素，集团现时2019财年预期股息率亦达到约3.7%，在销售正呈改善下，估值有上调空间。现价31.15港元。

周然所在的私募基金因为有国资背景，便成为了当地政府纾困的先遣部队。计划从基金公司离职的周然，回味这一年的工作，内心五味杂陈。在他的观察里，一些改变已经出现——例如当时迫在眉睫的质押风险已经得到缓解，大股东质押率在2019年以来不断降低；再比如，一些与国资纾困资金牵手的公司，已经走过了最艰难的时刻，有的在二次纾困中迎来了新的转机，还有的发生了实际控制人的变更。